TCL科技于Q2成功重返盈利軌道，二季度歸母凈利潤(rùn)8.9億元，同比環(huán)比扭虧為盈。與此同時(shí)，包括京東方在內(nèi)的其他主要面板廠商的中報(bào)也顯著改善，行業(yè)迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

　　分析預(yù)計(jì)，隨著面板行業(yè)“供給側(cè)改革”的繼續(xù)深入，面板行業(yè)的“供給驅(qū)動(dòng)”邏輯將繼續(xù)強(qiáng)化;同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)下半年下游需求繼續(xù)反彈的預(yù)期亦愈發(fā)明確，大尺寸面板有望維持漲勢(shì)、中小尺寸面板或迎補(bǔ)漲。在上游控產(chǎn)和下游需求反彈的因素交織作用下，下半年面板行業(yè)可能從結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇逐步走向全面、溫和復(fù)蘇，新一輪的面板周期或?qū)㈨槃?shì)打開。

　　TCL科技8月29日晚披露中報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收851.5億元，同比增長(zhǎng)0.7%，凈利潤(rùn) 23.9億元，同比增長(zhǎng)24.1%，其中二季度盈利大幅改善，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.9億元，同比環(huán)比均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，分別增加15.8、14.4億元。

　　半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐季改善，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收355.3億元，其中Q2單季營(yíng)收同比增近20%，環(huán)比增逾30%。值得注意的是，TCL科技的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)Q2虧損幅度大幅收窄，凈利潤(rùn)環(huán)比減虧超20億元，呈現(xiàn)出明顯的反彈勢(shì)頭。

　　記者注意到，TCL華星的營(yíng)收中有60%來自大尺寸面板，根據(jù)上半年大尺寸面板平均漲幅推斷，TCL科技大尺寸面板業(yè)務(wù)將至少帶來20個(gè)點(diǎn)左右的毛利率改善。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，TCL科技上半年整體毛利率已從Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

　　同時(shí)，華星旗下產(chǎn)能產(chǎn)線也在加速升級(jí)，定位于中尺寸IT和車載等業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線順利量產(chǎn)爬坡，已完成商顯、顯示器、筆電等產(chǎn)品頭部品牌客戶導(dǎo)入，帶動(dòng)公司中尺寸業(yè)務(wù)快速發(fā)展，中尺寸收入占比21%。

　　近年來，日韓及中國(guó)臺(tái)灣廠商加快退出LCD產(chǎn)線的步伐，繼年初韓廠LGD宣布將大幅壓縮廣州LCD面板廠產(chǎn)能之后，今年8月，日本JDI、臺(tái)灣友達(dá)光電兩大面板廠商也相繼宣布將關(guān)閉兩條LCD產(chǎn)線，LCD落后產(chǎn)能正加快出清，而大陸LCD產(chǎn)線投資也在放緩，面板供給端的壓力將會(huì)進(jìn)一步緩解，行業(yè)供給側(cè)開始進(jìn)入有序、良性發(fā)展階段。

　　伴隨LCD產(chǎn)能集中度的持續(xù)提升，TCL科技、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強(qiáng)的行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。分析人士指出：“目前大陸面板廠商產(chǎn)能占全球產(chǎn)能近70%，其中高世代線基本都掌握在龍頭廠商手中，其先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模和議價(jià)能力相對(duì)比較高，有能力通過調(diào)整稼動(dòng)率來改善供需關(guān)系、維持價(jià)格平穩(wěn)，從而降低面板的周期性波動(dòng)。”

　　在供給側(cè)產(chǎn)能逐漸收縮的同時(shí)，行業(yè)下游需求也在溫和復(fù)蘇中，面板價(jià)格繼續(xù)上漲。集邦咨詢預(yù)測(cè)，伴隨國(guó)內(nèi)外品牌備貨年底節(jié)慶促銷，預(yù)計(jì)三季度電視出貨季增11.9%，達(dá)5224萬(wàn)臺(tái)。價(jià)格層面，8月下旬電視面板繼續(xù)上漲，32/43/55/65吋電視面板較前月漲3.7%/5.0%/4.8%/5.6%，洛圖等多家調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)9月價(jià)格仍能上漲，10月后將進(jìn)入穩(wěn)定或小幅波動(dòng)狀態(tài)。

　　此外，主流IT場(chǎng)景的消費(fèi)需求修復(fù)將有望令中小尺寸面板也迎來一輪補(bǔ)漲。目前，IDC、Gartner等主流消費(fèi)電子咨詢機(jī)構(gòu)均預(yù)測(cè)，下半年開始，手機(jī)、PC出貨量將進(jìn)入止跌見底區(qū)間，或形成溫和反彈，進(jìn)而對(duì)上游的中小尺寸面板形成有力支撐。

　　“如果下半年供減需增的剪刀差預(yù)期成立，中小尺寸面板也迎來較好的復(fù)蘇勢(shì)頭，這將進(jìn)一步夯實(shí)面板行業(yè)整體、全面復(fù)蘇的基礎(chǔ)。”上述分析人士說，不過他同時(shí)亦指出，“不出意外的話，下半年的面板行業(yè)復(fù)蘇仍會(huì)延續(xù)，短期內(nèi)面板市場(chǎng)不會(huì)有大起大落，而是一種溫和、均衡的復(fù)蘇，呈現(xiàn)出典型的‘慢牛’特征。”

　　作者：江勇　　來源：電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)